スチレン在庫：
工場のスチレン在庫は、主に工場の販売戦略とメンテナンスの増加により、非常に少なくなっています。
スチレンの下流での EPS 原料の調製:
現時点では、原材料は 5 日を超えて在庫することはできません。下流の在庫管理姿勢は、特に高価な原材料については慎重です。主な理由は、資金不足と次の冬のオフシーズンに向けた悲観的な需要によるものです。
スチレンの下流 EPS 注文:
(1) 前月比：2022年上半期は8月から9月の受注が前月比で大幅に改善。既存受注は1週間程度残っており、継続受注状況は今後も続く見込み。 10月中旬まで維持されます。
(2) 前年比：2021年の受注は前年比約15％～20％減少し、主に民生用発泡包装材の消費に支えられ、不動産竣工時の需要も前年比で大幅に減少した。
(3) 市場は不動産完成データ、家電製品の輸出と消費に焦点を当てていますが、最大の限界変数は民生消費需要です。
スチレンの下流での EPS の開始:
負荷の 80% はすでに現在の下流の比較的高い開始レベルに属しており、一部のプラントの負荷は月々わずかに減少し始めています。10月には、大規模な国家会議の影響を受けて、華北は生産制限政策をとることが予想されている。
スチレンの下流における EPS 最終製品の在庫:
在庫圧力は大きくなく、歴史的には中立的な水準にある。今年の最盛期の伐採速度は例年に比べてかなり遅いです。しかし、工場の慎重な運営戦略により、完成品在庫に対する圧力はそれほど大きくありません。
私たちの見解:
歴史的にスチレン価格が下落した9月は存在せず、国慶節の祝日後にスチレン価格が上昇し続けた10月もあり得ない。9月のリバウンドに最適な時期は終わり、その後のフォローは尾を引いているだけだ。現在のスチレンは5月時点では純粋なベンゼンです。資金は逼迫しているが、利益は依然として高い。港湾在庫は史上最低レベルまで減少し続け、建設工事はわずかに修復を始めたが、まだ高い水準ではなかった。6月の端午節の後、マクロマイナスの放出と中国東部の港湾在庫蓄積の共鳴により、強力な純粋ベンゼンが圧倒されました。現在、高収益、低在庫、中立操業のスチレンは不安定なパターンにあり、港湾在庫の蓄積に非常に敏感です。6月初旬の純ベンゼンの蓄積は基本的に価格下落と同期している。金九陰石は伝統的なピークシーズンであり、現在の需要は月々改善しているところです。第 2 四半期の市場の悲観的な期待を修復することは、第 4 四半期の低迷パターンを逆転させることではありません。現在のスチレンの評価額に基づくと、すでに評価額の上限に達しているため、これ以上追求することはお勧めできません。