2023 年、中国の PC 産業の集中的な拡大は終わりを迎え、業界は既存の生産能力を消化するサイクルに入った。上流原材料の集中拡大期間により、ローエンドPCの利益は大幅に増加し、PC業界の利益は大幅に改善し、国内生産能力の稼働率と生産量も大幅に増加しました。

2023 年の国内 PC 生産は毎月増加傾向を示し、同時期の歴史的水準を大きく上回りました。統計によると、2023年1月から5月までの中国のPC総生産量は約105万トンで、前年同期比50％以上増加し、平均稼働率は68.27％に達した。このうち3月から5月の平均生産量は20万トンを超え、2021年の年平均水準の2倍となった。
1. 国内生産能力の集中的な拡大は基本的に終了し、今後 5 年間の新たな生産能力は比較的限定的である。
2018年以降、中国のPC生産能力は急速に拡大している。2022年末時点で、国内のPC総生産能力は320万トン/年に達し、2017年末と比較して266%増加し、年平均成長率は30%となっている。2023年、中国は万華化学の生産能力を16万トン増やすだけで、湖北省甘粛省の生産能力を年間7万トン再開する。2024年から2027年にかけて、中国の新型PC生産能力は130万トンを超えるにとどまり、成長率は過去に比べて大幅に鈍化すると予想されている。したがって、今後 5 年間で、既存の生産能力を消化し、製品品質を着実に向上させ、差別化された生産を行い、輸入を代替し、輸出を増加させることが中国の PC 産業の基調となるでしょう。
2. 原材料は集中拡大期に入っており、産業チェーンのコストが大幅に低下し、利益が徐々に減少しています。

過去5年間の原料ビスフェノールAと2つの主要下流生産能力の推移によると、2022年の上流と下流の生産能力の差は年間193万トンと過去5年間で最低の水準に達した。2022年のビスフェノールA、PC、エポキシ樹脂の生産能力は、前年比成長率がそれぞれ76.6%、13.07%、16.56%で、産業チェーン内で最低となった。ビスフェノール A の大幅な拡大と収益性のおかげで、PC 業界の利益は 2023 年に大幅に増加し、近年で最高のレベルに達しました。

過去 3 年間の PC とビスフェノール A の利益の変化から、2021 年から 2022 年の業界チェーンの利益は主に上位に集中しています。PC も段階的に大きな利益を上げていますが、利益率は原材料の利益よりもはるかに低いです。2022年12月に状況は正式に逆転し、PCは損失を正式に利益に転換し、初めてビスフェノールAを大幅に上回った（それぞれ1402元と-125元）。2023年、PC業界の利益は引き続きビスフェノールAの利益を上回った。1月から5月までの両者の平均粗利益水準は、それぞれ1100元/トンと-243元/トンだった。しかし、今年は上流原料のフェノールケトンも大幅な赤字状態となり、PCは正式に赤字に転じた。
今後 5 年間で、フェノール ケトン、ビスフェノール A、およびエポキシ樹脂の生産能力は引き続き大幅に拡大し、PC は業界チェーンの数少ない製品の 1 つとして収益性を維持し続けると予想されます。
3. 輸入量は大幅に減少したが、輸出はいくらかの進歩を遂げた。

2023年には国内PCの純輸入は大幅に減少した。1月から4月までの国内PCの総輸入量は35万8400トン、累計輸出量は12万6600トン、純輸入量は23万1800トンで、前年同期比16万1200トン（41％）減少した。輸入材料の積極的・消極的撤退と海外輸出の伸びのおかげで、下流ユーザーにおける国産材料の代替性が大幅に高まり、それが今年の国内PC生産の成長も大きく促進した。
6月は外資系企業2社の計画的メンテナンスのため、国内PC生産量は5月に比べて減少した可能性がある。下半期は上流原材料が引き続きエネルギー拡大の影響を受け収益改善が困難となったが、下流PCは引き続き利益を上げた。このような状況を背景に、PC業界の持続的な利益は今後も続くことが予想されます。月次生産に影響を与える8月から9月にかけてのメンテナンス計画を立てている大規模PC工場を除けば、残りの期間、国内の設備稼働率と生産は全体的に比較的高い水準で推移するとみられる。このため、下半期の国内PC生産は上半期に比べて引き続き増加すると予想される。