今年下半期以降、n-ブタノールとその関連製品、オクタノール、イソブタノールの傾向に大きな乖離が見られます。第 4 四半期に入っても、この現象は継続し、その後の一連の影響を引き起こし、n-ブタノールの需要側に間接的に利益をもたらし、一方的な減少から横向きの傾向への移行を積極的に支援しました。

n-ブタノールの日々の調査と分析では、関連製品が重要な参照指標となります。既存の関連製品の中でも、n-ブタノールに特に大きな影響を与えるのがオクタノールとイソブタノールです。今年の下半期には、オクタノールと n-ブタノールの間に大きな価格差があった一方で、イソブタノールは一貫して n-ブタノールよりも高かった。この現象はn-ブタノールの需給構造に大きな影響を及ぼし、第4四半期のn-ブタノールの動向に影響を与えました。

第 4 四半期以降、下流の稼働データのモニタリングに基づいて、最大の下流製品であるアクリル酸ブチルの稼働率が大幅に低下し、n-ブタノールの需要が大幅に減少傾向にあることが判明しました。しかし、供給の増加を背景に、市場はn-ブタノール業界チェーンが今後急速に在庫を積み上げ、弱気ムードの醸成を引き起こすと予想している。これに関連して、n-ブタノール市場は 2000 元/トンを超える下落を経験しました。しかし、現実の弱い期待は強い現実に直面し、11月のn-ブタノール市場の実際のパフォーマンスは以前の予想から大きく乖離しました。実際、下流最大手のアクリル酸ブチルによる高い操業サポートが不足しているにもかかわらず、酢酸ブチルやDBPなど他の下流製品の稼働率の増加は非常に顕著であり、これがn-ブタノールの一方的な減少から横向きへの現在の傾向を裏付けています。手術。11月27日終値時点で、山東省n-ブタノールの価格は1トン当たり7700～7800元の間であり、3週連続でこの水準付近で横ばい取引が続いている。

市場による下流消費量の変化については複数の解釈がありますが、下流可塑剤 DBP 業界の稼働率の上昇と持続的な低在庫状況は、オフピークシーズンにおける業界の従来のパフォーマンスと矛盾しています。上記現象の発生は、下流の段階的補充だけでなく、関連製品にも密接に関係しており、n-ブタノール市場に持続的な影響を与えるものと考えております。

オクタノールとn-ブタノールの価格差の拡大は、n-ブタノールの需要を間接的に増加させます。

過去5年間（2018年から2022年）、オクタノールとn-ブタノールの平均価格差は1374元/トンでした。この価格差が長期間にわたってこの値を超えると、切り替え可能なデバイスがオクタノールの生産を増やすか、n-ブタノールの生産を減らすかを選択することになる可能性があります。しかし、2023年以降、この価格差は拡大し続け、第3四半期と第4四半期には1トンあたり3000～4000元に達した。この極端に高い価格差により、切り替え可能なデバイスは n-ブタノールを製造することを選択し、それによって n-ブタノールの需要側に影響を与えています。

オクタノールと n-ブタノールの価格差の拡大に伴い、下流の可塑剤分野では重大な代替現象が現れています。可塑剤の分野における DBP の割合は大きくありませんが、オクタノールと n-ブタノールの価格差が拡大するにつれて、DBP とオクタノール可塑剤の価格差も拡大し続けています。コストを考慮して、一部の最終顧客は DBP の使用量を適度に増やし、間接的に n-ブタノールの消費量を増やしていますが、それに対応するオクタノール可塑剤の量は減少しています。

イソブタノールは引き続き n-ブタノールよりも高く、一部の需要は n-ブタノールにシフトしています

第 3 四半期以降、n-ブタノールとイソブタノールの価格差は大きく変化しました。その強力なファンダメンタルズサポートにより、イソブタノールは通常のように n-ブタノールより低い状態から徐々に n-ブタノールより高い状態に変化しており、両者の価格差は近年新たな最高値に達しています。この価格変動はイソブタノール/n-ブタノールの消費量に大きな影響を与えています。イソブタノール可塑剤のコスト優位性が低下するにつれ、一部の下流顧客は製造配合を調整し、よりコスト優位性の高い DBP に目を向けています。第3四半期以来、中国北部と東部のいくつかのイソブタノール可塑剤工場では、さまざまな程度の稼働率の低下が見られ、一部の工場ではn-ブタノール可塑剤の生産に切り替え、間接的にn-ブタノールの消費量を増加させている。