2022年上半期の国内プロピレン市場価格は、プロピレン価格を支える主な影響要因としてコスト高が影響し、前年同期比で若干上昇した。しかし、新たな生産能力の継続的な放出により、市場供給への圧力が増大しただけでなく、プロピレン価格の上昇により、プロピレン産業チェーン全体の収益性の前半が低下しました。今年下半期には、コスト面への圧力は若干緩和される可能性があるが、需要と供給の面では、下半期のプロピレン価格の影響が強まると予想され、平均価格は上昇し、その後下落すると予想される。価格水準は上半期ほど高くない可能性がある。

2022年上半期の国内プロピレン市場に影響を与える主な要因は以下のとおりです。

1. 前年比大幅なコスト上昇がプロピレン価格の有利な下支えとなっている。

2. 総供給量の増加傾向。これがプロピレン価格上昇の足かせとなっている。

3. 需要は増加するが下流利益は縮小し、プロピレン価格の上昇は比較的限定的。

プロピレン原材料が下流製品よりも上昇、業界チェーンの収益性が低下

2022 年上半期に、プロピレン産業チェーンの製品価格は、原材料から下流製品へと順に上昇します。下表からわかるように、上半期は原油とプロピレンの主原料であるプロパンの価格が大幅に上昇し、特に原油価格が前年同期比60.88％上昇し、大幅な価格上昇につながりました。プロピレン製造コストの上昇。国内プロピレン価格は原料と比べて前年比4％未満の上昇となり、プロピレン業界は大幅な赤字に陥った。プロピレンの下流誘導体価格は前年比で下落し、主にプロピレンオキシド、ブチルアルコール、アクリロニトリル、アセトン価格の下落がより顕著でした。プロピレン下流誘導品の収益性は、原材料価格の上昇と製品自体の価格下落の組み合わせにより、年上半期に全般的に低下しました。

プロピレンコストが前年比で大幅に上昇し、プロピレン価格を有利に支えた

コストが大幅に上昇し、ほとんどの工程が赤字に陥った。2022年のプロピレン業界の収益性は上半期は悪く、さまざまなプロセスのプロピレンコストが前年比さまざまな割合で15％〜45％上昇しており、原材料価格の大幅な上昇を示しています。プロピレン価格の重心も上昇したが、上昇率は4％未満にとどまった。その結果、さまざまなプロピレンプロセスの利益は前年比で 60% ～ 262% と大幅に減少しました。わずかに利益を上げた石炭ベースのプロピレンを除いて、残りのプロピレンプロセスは大幅な損失を被りました。
プロピレンの総供給量は増加傾向にあり、プロピレン価格を押し上げている

新しい容量がリリースされ続け、同時に生産容量も増加します。2021年上半期には、鎮海製油所、麗華宜、斉祥、新岳、新疆恒友、スルバン、安慶泰恒発、新台、天津博華などの第2期が含まれ、多数のプロピレンプラントが稼働した。新しい生産能力は主に山東省と中国東部に分布しており、北西部、北部、中国中部には少量の分布があります。新容量の製造プロセスは主にPDHであり、個別分解、接触分解、MTO、MTPの製造プロセスも存在します。2022年上半期には新たに358万トンの国内プロピレン生産能力が追加され、国内プロピレン生産能力の合計は5,358万トンに増加した。新しいプロピレン生産能力の放出により生産量が増加し、2022年上半期の国内プロピレン総生産量は2,240万トンとなり、2021年の同時期と比較して5.81％増加した。

輸入品の平均価格は前年比上昇し、輸入量は大幅に減少した。2022年上半期の平均輸入価格は前年比上昇し、輸入品の裁定機会は限られていた。特に2022年4月の国内プロピレン輸入量は5万4600トンにとどまり、過去14年間で最低を記録した。2022年上半期のプロピレン総輸入量は96万5,500トンと予想され、2021年同時期に比べて22.46％減少する。国内プロピレン供給が増加し続けるにつれ、市場予想と一致して、輸入市場シェアはさらに圧縮される。
プロピレン需要は増加するが、下流利益は縮小し、プロピレン価格の上昇は比較的限定的

新しい下流生産能力のリリースにより、プロピレン消費量は前年比で増加しました。2022年上半期には、連虹新材料、濰坊樹皮康ポリプロピレン工場、立金製油所、天城七祥アクリロニトリル工場、鎮海II、天津博華プロピレンオキシド工場、ZPCCアセトン工場など、多数の下流設備の稼働が開始され、プロピレン消費量の増加を推進した。新しい下流設備も山東省と中国東部に集中しており、中国北部には少量が分布しています。2022年上半期の国内プロピレン下流消費量は2,374万トンで、2021年の同時期と比較して7.03％増加した。

国内企業の輸出も活発で、プロピレンの輸出量は前年同期比で増加した。国内のプロピレン生産能力の急速な拡大と市場の競争圧力の大幅な増加により、一部の主流プラントは積極的に輸出機会を模索しており、裁定取引スペースフェーズの出現と相まって、プロピレンの輸出量は前年比で大幅に増加しています。
川下製品の利益が縮小し、原材料価格の受け入れ能力が低下。2022年上半期は原材料価格が上昇したが、主にプロピレン下流誘導体価格が下落し、プロピレン下流製品の収益性は全般的に低下した。このうちブタノールとアクリル酸の収益性は比較的安定しており、プロピレン法ECHの収益性が向上しています。しかし、ポリプロピレンパウダー、アクリロニトリル、フェノールケトン、プロピレンオキシドの利益はいずれも大幅に縮小し、下流の主力ポリプロピレンは長期損失に陥った。プロピレン下流工場の原料価格に対する受容性が低下し、購買意欲も低下したため、プロピレン需要にある程度の影響が生じた。

今年下半期のプロピレン価格は上昇し、その後下落すると予想されており、平均価格レベルは上半期ほど高くはありません。

コスト面では、原材料価格は今年下半期に下落する可能性があり、プロピレンのコスト支持は若干弱まる可能性があります。

供給面では、輸入は今年上半期は比較的低かったが、輸入が徐々に回復するため、下半期には若干増加すると予想される。今年下半期にも、国内で新たな生産能力の稼働計画がまだいくつかあり、プロピレンの供給量は拡大を続けており、市場の供給圧力は低下しておらず、供給側の影響は依然として強い。

需要面では、主な下流ポリプロピレンの収益とスタートアップ状況が依然としてプロピレン需要に影響を与える重要な要素であり、他の化学下流需要は比較的安定していると予想されます。11月と12月は下押し圧力が高まる可能性がある。

全体として、今年下半期のプロピレン価格は上昇し、その後下落する可能性があり、平均価格重心は今年上半期ほど高くない可能性があります。今年下半期の山東省プロピレン市場の平均価格中心は7,700～7,800元/トン、価格帯は7,000～8,300元/トンと予想される。

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