市場における化学製品の価格は下落し続けており、化学産業チェーンのほとんどのリンクで価値の不均衡が生じていることが観察されています。原油価格の高止まりにより、化学産業チェーンに対するコスト圧力が増大し、多くの化学製品の生産経済は悪化しています。しかし、酢酸ビニルの市場価格も下落し続けていますが、生産利益は依然として高く、生産経済は良好です。では、なぜ、酢酸ビニル市場は高いレベルの繁栄を維持していますか？

2023年6月中旬から下旬の時点で、酢酸ビニルの市場価格は6400元/トンである。エチレン法と炭化カルシウム法の原料価格水準からみると、エチレン法酢酸ビニルの利益率は約14％であるのに対し、炭化カルシウム法酢酸ビニルの利益率は赤字状態となっている。酢酸ビニルの価格は年間で下落し続けているにもかかわらず、エチレンベースの酢酸ビニルの利益率は比較的高く、場合によっては47％に達することもあり、バルクケミカルの中で最も利益率の高い製品となっている。対照的に、酢酸ビニルの炭化カルシウム法は、過去 2 年間のほとんどで損失状態にあります。

エチレン系酢酸ビニルと炭化カルシウム系酢酸ビニルの利益率の推移を分析すると、エチレン系酢酸ビニルは過去数年間常に利益率が高く、最も高い利益率は50％以上に達し、平均でも利益率は15％程度。これは、エチレンベースの酢酸ビニルが過去 2 年間で比較的収益性が高く、全体的に良好な繁栄と安定した利益率を示していることを示しています。過去 2 年間、酢酸ビニルの炭化カルシウム法は、2022 年 3 月から 2022 年 7 月までの大幅な利益を除いて、他のすべての期間で損失状態にあります。2023年6月時点での炭化カルシウム法酢酸ビニルの利益率水準は約20%の損失であり、過去2年間の炭化カルシウム法酢酸ビニルの平均利益率は0.2%の損失であった。このことから、酢酸ビニルの炭化カルシウム法の隆盛は芳しくなく、全体としては赤字傾向にあることが分かる。

さらなる分析を通じて、エチレンベースの酢酸ビニル製造の収益性が高い主な理由は次のとおりです。第一に、さまざまな製造プロセスでの原材料コストの割合が異なることです。酢酸ビニルのエチレン法では、エチレンの原単位は0.35、氷酢酸の原単位は0.72です。2023年6月の平均価格水準によると、エチレン系酢酸ビニルの価格の約37％をエチレンが占め、氷酢酸が45％を占める。したがって、コストへの影響としては、氷酢酸の価格変動がエチレン系酢酸ビニルのコスト変動に最も大きな影響を与え、次いでエチレンとなる。炭化カルシウム法酢酸ビニルのコストに与える影響としては、炭化カルシウム法酢酸ビニルの場合は炭化カルシウムのコストが約47％、炭化カルシウム法酢酸ビニルの場合は氷酢酸のコストが約35％を占めます。 。したがって、酢酸ビニルの炭化カルシウム法では、炭化カルシウムの価格変動がコストに与える影響が大きくなります。これはエチレン法のコストへの影響とは大きく異なります。

第二に、原料のエチレンと氷酢酸の減少が大きく、大幅なコスト削減につながりました。過去 1 年間で、CFR 北東アジアのエチレンの価格は 33% 下落し、氷酢酸の価格は 32% 下落しました。ただし、炭化カルシウム法で製造される酢酸ビニルのコストは、主に炭化カルシウムの価格によって制限されます。過去 1 年間で、炭化カルシウムの価格は累積 25% 下落しました。したがって、2つの異なる製造プロセスの観点から見ると、エチレン法で製造された酢酸ビニルの原料コストは大幅に低下し、炭化カルシウム法よりもコスト削減効果が大きくなります。

酢酸ビニルの価格は下落しましたが、その下落は他の化学物質ほど大きくありません。計算によると、過去 1 年間で酢酸ビニルの価格は 59% 下落しており、これはかなりのことのように思えるかもしれませんが、他の化学物質の価格はさらに大幅に下落しています。現在の中国化学市場の低迷を根本的に変えるのは難しい。将来的には、酢酸ビニルの利益を圧縮することにより、最終消費者市場、特にポリビニルアルコールやEVAなどの製品の生産利益が維持される可能性が高いと予想されます。

現在の化学産業チェーンには深刻な価値の不均衡があり、多くの製品は高コストであるにもかかわらず消費市場が低迷しており、その結果、生産経済が悪化しています。しかしながら、酢酸ビニル市場は、苦境に直面しながらも、製造工程における原材料費の比率の違いや、原材料価格の下落によるコスト削減などにより、高い収益性を維持してきました。しかし、今後の中国化学市場の脆弱な状況を根本的に変えることは困難である。将来的には、酢酸ビニルの利益を圧縮することにより、最終消費者市場、特にポリビニルアルコールやEVAなどの製品の生産利益が維持される可能性が高いと予想されます。