2022年には、中国のエチレン生産能力は4,933万トンに達し、米国を抜いて世界最大のエチレン生産国となり、エチレンは化学産業の生産レベルを決定する重要な指標とみなされています。2025年には、中国のエチレン生産能力は7,000万トンを超え、国内需要をほぼ満たすか、あるいは供給過剰になると予想されています。

エチレン産業は石油化学産業の中核であり、その製品は石油化学製品の75％以上を占め、国民経済において重要な地位を占めています。

エチレン、プロピレン、ブタジエン、アセチレン、ベンゼン、トルエン、キシレン、エチレンオキシド、エチレングリコールなどは、エチレンプラントで生産され、新エネルギー・新素材分野の基礎原料となっています。また、大規模な総合精製化学企業によるエチレンの生産コストは比較的低く、同規模の精製企業と比較して、総合精製化学企業の製品付加価値は25%向上し、エネルギー消費量は約15%削減されます。

ポリカーボネート、リチウム電池セパレーター、太陽光発電用EVA（エチレン-酢酸ビニル共重合体）は、エチレン、アルファオレフィン、POE（ポリオレフィンエラストマー）、カーボネート、DMC（ジメチルカーボネート）、超高分子量ポリエチレン（UHMWPE）などの新素材製品から製造できます。統計によると、新エネルギー、新素材、その他の風力産業に関連するエチレン川下製品は18種類あります。新エネルギー車、太陽光発電、半導体などの新エネルギー・新産業の急速な発展により、新素材製品の需要は高まっています。

石油化学産業の中核であるエチレンは供給過剰に陥る可能性があり、石油化学産業は再編と差別化の局面を迎えている。競争力のある企業が後進企業を淘汰し、先進的な生産能力が後進的な生産能力を淘汰するだけでなく、エチレン下流産業チェーンのリーディングカンパニーの衰退と再生も進むだろう。

親会社が再編する可能性

エチレンは過剰供給となる可能性があり、精製・化学統合企業はチェーンの継続的な補完、延長、強化を迫られ、競争力の向上が求められています。原油を起点に、原料統合による優位性を構築していく必要があります。市場の見通しや一定の市場規模を持つ製品があれば、必ず一線が引かれ、化学産業全体における勝ち組と負け組の淘汰が加速します。バルク化学製品とファインケミカル製品の生産形態は変化を迎え、生産品種と規模はますます集中化し、企業数は徐々に減少していくでしょう。

通信機器、携帯電話、ウェアラブルデバイスなどのコンシューマーエレクトロニクス、自動車のインテリジェント化、家電のインテリジェント化といった分野は急速に発展しており、新化学材料の需要の急速な成長を牽引しています。これらの新化学材料とモノマーは、成長傾向にあるリーディングカンパニーであり、例えばエチレンの下流に位置する18種類の新エネルギー・新素材製品など、より速いペースで進化していくでしょう。

恒力石油化工の范鴻偉会長は、産業チェーン全体の運営体制の中で、いかにして強固な競争優位性を維持し、より多くの新たな収益源を獲得するかが、注力すべき課題であると述べた。上流産業チェーンの優位性を十分に発揮し、下流製品を軸とした産業チェーンの拡大と深化を図り、新たな競争優位性を創出するとともに、下流製品の着実な拡大を推進し、ファインケミカル産業チェーンの構築に努めるべきだ。

恒力石油化工の子会社である康輝新材料は、12ミクロンのシリコン剥離ラミネートリチウム電池保護フィルムをオンラインで生産することができ、恒力石油化工は規格5DFDY製品を量産することができ、そのMLCC剥離ベースフィルムは国内生産の65%以上を占めています。

精製と化学の融合を水平・垂直に展開するプラットフォームとして、ニッチ分野の拡大・強化を図り、ニッチ分野の統合的発展を形成します。企業が市場に参入すれば、リーディングカンパニーに仲間入りする可能性があります。エチレン下流の新エネルギー・新素材製品のリーディングカンパニー18社は、経営権の交代や市場からの撤退に直面する可能性があります。

実際、盛虹石油化工は2017年にすでに業界チェーン全体の優位性を生かして年間30万トンのEVAを生産し、2024年末までに徐々に75万トンのEVAを追加生産し、2025年には生産を開始する予定で、その時までに盛虹石油化工は世界最大のハイエンドEVA供給拠点となるでしょう。

中国の既存の化学工業集積地では、主要な化学工業省の工業団地と企業の数が再び段階的に減少し、山東省の80以上の化学工業団地は段階的に半減し、淄博市、東営市などの化学工業企業が集中している地域も段階的に半減する。企業にとって、自社の能力が劣っているのではなく、競合他社が強力すぎるのだ。

「石油を減らして化学を増やすことはますます難しくなっています

「減油・増化学」は、国内石油精製・化学産業の転換方向となっている。現在の製油所の転換計画は、主にエチレン、プロピレン、ブタジエン、ベンゼン、トルエン、キシレンといった基礎有機化学原料の生産に特化している。現在の発展動向から判断すると、エチレンとプロピレンには依然として発展の余地がある一方、エチレンは過剰生産となる可能性があり、「減油・増化学」はますます困難になるだろう。

まず、プロジェクトや製品の選定が難しい。第一に、市場の需要と市場のキャパシティが成熟しているため、技術が成熟した製品を選ぶことがますます難しくなっている。第二に、市場の需要と市場のキャパシティがあるにもかかわらず、高級合成樹脂材料、高級合成ゴム、高級合成繊維・モノマー、高級炭素繊維、エンジニアリングプラスチック、高純度電子化学品など、一部の製品は輸入製品に完全に依存しており、生産技術を習得していない。これらの製品はすべて「ネック」の問題に直面しており、これらの製品は完全な技術セットを導入する可能性が低く、研究開発への投資を増やすことしかできない。

業界全体が「減油増化学」に転じ、最終的には化学製品の過剰生産能力につながっています。近年、石油精製と化学精製の統合プロジェクトは基本的に「減油増化学」を目指しており、既存の石油精製・化学企業も「減油増化学」を転換・高度化の方向としています。過去2～3年で、中国の新規化学生産能力は過去10年間の合計をほぼ上回りました。石油精製業界全体が「減油増化学」に転じています。化学生産能力建設のピークを過ぎると、業界全体で段階的に供給過剰または供給過剰になる可能性があります。多くの新化学材料やファインケミカル製品は市場規模が小さく、技術革新があれば殺到し、過剰生産能力と利益損失、さらには価格競争に陥る可能性があります。