酢酸ビニル（VAc）は、酢酸ビニルまたは酢酸ビニルとも呼ばれ、常温常圧下では無色透明の液体です。世界で最も多く使用されている工業用有機原料の一つであるVAcは、それ自体の重合反応、または他のモノマーとの共重合反応によって、ポリ酢酸ビニル樹脂（PVAc）、ポリビニルアルコール（PVA）、ポリアクリロニトリル（PAN）などの誘導体を製造できます。これらの誘導体は、建設、繊維、機械、医薬品、土壌改良剤など、幅広い分野で利用されています。

酢酸ビニル産業チェーンの全体分析

酢酸ビニル産業チェーンの上流は、主にアセチレン、酢酸、エチレン、水素などの原料で構成されています。主な製造方法は2種類に分かれています。1つは石油エチレン法で、エチレン、酢酸、水素から作られ、原油価格の変動の影響を受けます。もう1つは、天然ガスまたは炭化カルシウムでアセチレンを製造し、酢酸で酢酸ビニルを合成する方法です。天然ガスは炭化カルシウムよりもわずかにコストが高くなります。下流は主にポリビニルアルコール、ホワイトラテックス（ポリ酢酸ビニルエマルジョン）、VAE、EVA、PANなどを製造しており、その中でポリビニルアルコールが主な需要です。

1、酢酸ビニルの上流原料

酢酸はVAEの上流工程における主要原料であり、その消費量はVAEと強い相関関係にあります。データによると、2010年以降、中国全体の酢酸見かけ消費量は増加傾向にありましたが、2015年には業界の活況と下流工程の需要減少により減少しました。2020年には720万トンに達し、2019年比3.6%増加しました。下流工程の酢酸ビニルなどの製品の生産能力構造の変化に伴い、利用率も向上しており、酢酸業界全体は引き続き成長を続けると予想されます。

下流用途では、酢酸の25.6%がPTA（精製テレフタル酸）の製造に、19.4%が酢酸ビニルの製造に、18.1%が酢酸エチルの製造に使用されています。近年、酢酸誘導体の産業構造は比較的安定しており、酢酸ビニルは酢酸の最も重要な下流用途の一つとして使用されています。

2. 酢酸ビニルの下流構造

酢酸ビニルは主にポリビニルアルコールやEVAなどの製造に使用されます。酢酸ビニル（Vac）は飽和酸と不飽和アルコールの単純なエステルであり、単独で、または他のモノマーと重合してポリビニルアルコール（PVA）、エチレン酢酸ビニル-エチレンコポリマー（EVA）などのポリマーを製造できます。得られたポリマーは、化学、繊維、軽工業、製紙、建設、自動車の分野で接着剤、紙または布地のサイジング剤、塗料、インク、皮革加工、乳化剤、水溶性フィルム、土壌改良剤として使用できます。データによると、酢酸ビニルの65％はポリビニルアルコールの製造に使用され、酢酸ビニルの12％はポリ酢酸ビニルの製造に使用されています。

酢酸ビニル市場の現状分析

1、酢酸ビニルの生産能力と稼働率

世界の酢酸ビニル生産能力の60%以上はアジア地域に集中しているが、中国の酢酸ビニル生産能力は世界の総生産能力の約40%を占め、世界最大の酢酸ビニル生産国となっている。アセチレン法と比較して、エチレン法はより経済的で環境に優しく、製品の純度も高い。中国の化学産業のエネルギー源は主に石炭に依存しているため、酢酸ビニルの生産は主にアセチレン法に基づいており、製品は比較的低価格帯である。国内の酢酸ビニル生産能力は2013～2016年に大幅に拡大したが、2016～2018年には横ばいであった。2019年の中国の酢酸ビニル業界は構造的な過剰生産能力状況を示しており、カルシウムカーバイドアセチレンプロセスユニットの生産能力が過剰で、業界の集中度が高い。2020年の中国の酢酸ビニル生産能力は265万トン/年で、前年比で横ばいであった。

2、酢酸ビニルの消費量

消費量から見ると、中国の酢酸ビニルは全体として変動しながらも上昇傾向にあり、川下EVAなどの需要増加により、中国の酢酸ビニル市場は着実に拡大している。データによると、2018年を除いて、酢酸価格の上昇などの要因により、中国の酢酸ビニル消費量は減少しており、2013年以降、中国の酢酸ビニル市場の需要は急速に増加し、消費量は年々増加し、2020年の最低で195万トンに達し、2019年と比較して4.8％増加している。

3、酢酸ビニル市場の平均価格

酢酸ビニル市場価格の観点から見ると、過剰生産能力の影響を受け、業界価格は2009～2020年に比較的安定していました。2014年は海外供給収縮の影響で業界製品価格の上昇がより顕著になり、国内企業が積極的に生産を拡大したため、深刻な過剰生産能力が発生しました。2015年と2016年には酢酸ビニル価格が大幅に下落し、2017年には環境保護政策の影響を受けて業界製品価格が急騰しました。2019年には上流酢酸市場の供給過剰と下流建設業界の需要減速により、業界製品価格が急落し、2020年には疫病の影響を受けて製品平均価格がさらに下落し、2021年7月現在、東部市場での価格が1万2千円以上に達しました。価格上昇幅は大きく、これは主に上流原油価格の好材料と一部工場の操業停止や遅延による市場全体の供給不足の影響によるものです。

酢酸エチル会社の概要

酢酸エチルの中国企業部門では、シノペックの4つの工場の生産能力は122万トン/年で、全国の43％を占め、安徽万為集団は75万トン/年で、26.5％を占めています。外資部門では、南京セラニーズが35万トン/年で、12％を占め、民営部門では内モンゴル双鑫と寧夏大地が合わせて56万トン/年で、20％を占めています。現在、国内の酢酸ビニル生産者は主に西北、東、南西に位置しており、西北の生産能力は51.6％、東は20.8％、北は6.4％、南西は21.2％を占めています。

酢酸ビニルの見通し分析

1、EVA下流需要の伸び

酢酸ビニルの下流のEVAは、PVセルの封止フィルムとして使用できます。世界新エネルギーネットワークによると、EVAはエチレンと酢酸ビニル（VA）の2つのモノマーを共重合反応で生成し、VAの質量分率は5％～40％です。その優れた性能により、製品はフォーム、機能性シェッドフィルム、包装フィルム、射出成形製品、ブレンド剤および接着剤、電線およびケーブル、太陽光発電セルの封止フィルムおよびホットメルト接着剤などに広く使用されています。 2020年の太陽光発電補助金の過去1年間、国内の多くのヘッドモジュールメーカーが生産拡大を発表しました。また、太陽光発電モジュールのサイズの多様化に伴い、両面複層ガラスモジュールの普及率が大幅に増加し、太陽光発電モジュールの需要が予想を超えて成長し、EVAの需要成長を刺激しました。 2021年には80万トンのEVA生産能力が稼働すると予想されています。推計によると、EVA生産能力80万トンの増加は、酢酸ビニルの需要を年間144,000トン増加させ、酢酸の需要を年間103,700トン増加させると予想されています。

2、酢酸ビニルの過剰生産能力、高級品は依然として輸入が必要

中国は酢酸ビニルの生産能力が全体的に過剰であり、ハイエンド製品は依然として輸入に頼っている。現在、中国における酢酸ビニルの供給は需要を上回っており、全体的な過剰生産能力と過剰生産は輸出消費に依存している。2014年の酢酸ビニル生産能力の拡大以来、中国の酢酸ビニル輸出は大幅に増加し、一部の輸入品は国内生産能力に取って代わられた。また、中国の輸出は主にローエンド製品であるのに対し、輸入は主にハイエンド製品である。現在、中国は依然としてハイエンド酢酸ビニル製品を輸入に頼る必要があり、ハイエンド製品市場において酢酸ビニル業界は依然として発展の余地を残している。