2023年以降、スチレン市場価格は過去10年間の平均を下回って推移しており、5月以降は過去10年間の平均からの乖離が拡大している。主な要因は、純ベンゼンがコスト上昇の原動力からコストサイドへの圧力へと転じ、スチレン価格を弱めていることである。全体として、スチレン価格は引き続きコスト誘導に依存し、需給のコスト転嫁における閉塞感の解消は困難となる可能性がある。
2023年以降、スチレン価格は10年移動平均を下回って推移している。一方では、スチレンの新規生産の加速的な放出により、需給関係が継続的に弱まっている。一方、中原石油が2022年に下降チャネルに入ってからは、上昇傾向はなく、安定して変動している。この間、上流の純ベンゼンは良好な需給関係に依存してスチレン価格を支えてきた。しかし、5月には純ベンゼンの需給関係が徐々に弱まるにつれて、スチレン価格は下落した。

下方圧力にも直面した。
 
コスト：原油は一方的な動きを見せにくいが、純ベンゼンの需給は弱まるか、引き続き圧力がかかる可能性がある。
エネルギー商品としての原油は、マクロ経済の利上げと減産の影響により、今後3ヶ月間は市場で変動が続くと予想されます。主流派の対立は発生せず、原油価格はレンジ内で変動を続けると予想されます。米国産原油は1バレル65ドルから85ドルで推移する見込みです。現在、原油価格の動向を左右する主なシナリオは、FRB（連邦準備制度理事会）による金融引き締め、OPECプラスによる生産調整、そして世界マクロ経済と中国経済のわずかな変化の3つです。これらの主要シナリオにおける予想外の変化が原油価格に与える影響には注意が必要です。
今年3月以来、純ベンゼンは需給に大きく依存している（欧米でのオイルブレンドの需要が好調で、アジアではメンテナンス設備が増え、外部市場での純ベンゼンの価格が上昇している。国内供給は比較的安定しているが、下流の新規生産のリリースが加速し、需要も増加している）。原油価格の上昇と下方伝播の過程では、スチレンに強い上昇圧力がかかり、原油価格の下落と下方伝播の過程では、スチレン価格に明確なサポートが見られた。図3の純ベンゼンとスチレンの価格差から、3月中旬から4月末にかけて、純ベンゼンは需給に大きく依存しており、スチレンとの価格差は縮小し続け、4月末には1080元/トン以内に縮小したことがわかる。
しかし、5月には、下流の純ベンゼンメンテナンスユニットの漸増、一部の原料契約の豊富さ、華東タンクファームへの国内取引の追加により在庫が増加する見込みなどにより、純ベンゼンのスチレンへの影響は大幅に弱まりました。一方、欧米のオイルブレンド需要は増加しておらず、これはその放出に有利です。しかし、アジアの純ベンゼン工場の大規模修理が再開されたことで、供給が相次いで増加し、外部価格は一定の圧力にさらされています。
需要と供給の関係：コスト伝達の難しさと阻害力
需給面では変動があるものの、コストがスチレン価格に与える影響は押し上げから押し下げに転じており、需給関係が大きく変化することは難しいと考えられる。
まず、供給面では、5月中旬からスチレン設備のメンテナンスが増加し、計8社が約320万トンの生産能力に相当する設備の修理に着手しました。6月のスチレン生産量は5月比11万トン減の124万トンと、前月比8.15%の減少が見込まれています。

第二に、需要面では、6月の下流スチレン生産の大部分は季節的な閑散期にあたり、スチレンの需要が減少する可能性があります。2021年から2022年のデータによると、スチレン下流7地域におけるスチレン需要は減少しており、2022年には11%以上の減少となりました。しかし、これは2022年の生産量の変動とほぼ一致しており、需給面の適応性はあります。

6月のスチレンの需給は全体的に減少しましたが、需給面の適応的な調整により、スチレンの需給関係は大きく変化しにくく、スチレン価格を一方的に牽引することは困難です。スチレン価格は引き続きコスト面の変化ガイドラインに依存する可能性があります。