そのプロピレンオキシド市場「金九」は前回に引き続き上昇し、市場は10000元（トン価格、以下同）の大台を突破した。山東市場を例にとると、市場価格は9月15日に10500～10600元まで上昇し、8月末から約1000元上昇した。9月20日には9800元程度まで下落した。今後は供給側の伸びが期待され、需要ピーク期は強くなく、プロピレンオキシドは10000元台で推移する。
プロピレンオキシドユニットの再稼働による供給増加
8月、中国では合計8基のプロピレンオキシド製造設備のオーバーホール工事が行われ、生産能力は年間122万2000トン、損失は合計6万1500トンでした。8月の国内プロピレンオキシド製造設備の生産量は29万3200トンで、前月比2.17%減少し、稼働率は70.83%でした。
9月には、中化泉州のプロピレンオキシド生産設備がメンテナンスのため停止し、天津渤海化工、長陵、山東華泰などの生産設備が順次再稼働し、金陵の生産設備は半負荷運転に切り替えられた。現在、プロピレンオキシドの稼働率は70%近くに達し、8月よりわずかに低下している。
今後、山東大澤の10万トン/年ユニットは9月下旬に生産を再開し、金城石油化工の30万トン/年ユニットも9月末に生産を開始する見込みです。金陵と華台工場も段階的に生産を再開しています。供給面は主に漸増傾向にあり、トレーダーは弱気な見方を強めています。プロピレンオキシド市場は、供給集中の高まりを受け、緩やかな膠着状態が続くと予想され、下値リスクは小さいと予想されます。
プロピレンオキシド原料の供給は困難になると予想される
上流原料のプロピレンと液体塩素については、「金九」が上昇相場の波を先導したものの、今後の相場は上昇よりも下落の傾向が強まり、下流への強力な牽引力を形成することは難しいと予想される。
9月は、上流原料であるプロピレン価格が引き続き急騰し、プロピレンオキシド市場を強力に支えた。山東ケンリ石油化学グループのチーフエンジニアである王全平氏は、国内のプロピレン供給は依然として逼迫しており、中国北西部、中部、東部地域では好調が続いていると述べた。また、天江ブチルオクタノール、大鼓エポキシプロパン、クロールアクリロニトリルなど、プロピレン下流の一部メンテナンス設備の建設が再開された。そのため、市場の需要が押し上げられ、プロピレン企業の販売は順調に進み、在庫不足もプロピレン価格の上昇を後押しした。
ユニットの稼働状況から見ると、一方では新泰石化とプロピレンユニットが再稼働したが、度重なる遅延により影響は比較的限定的だった。同時に、山東省の一部のプロパン脱水素化プロピレン生産能力の新規稼働は予想よりも少なく、全体の供給は比較的コントロール可能だった。一方、近未来では、西北地区の一部の主要ユニットがメンテナンスのために停止し、西北地区のプロピレンの稼働率は73.42%に低下した。周辺のプロピレン製品の流通量が大幅に減少した。また、西北地区の一部の工場が外部生産のためにプロピレンの需要を備蓄しており、周辺のプロピレン供給が大幅に逼迫している。
今後、プロピレン企業の単位負荷は比較的安定しており、プロピレン供給に大きな変動は見込まれない。山東省と華東地区の周辺地域は依然として供給が逼迫している。下流はプレートとともに弱まる傾向があり、下流のプロピレンの購買意欲を抑制している。そのため、現在のプロピレン市場は需給が弱い状況にあるが、下流のオクタノール、プロピレンオキシド、アクリロニトリルなどの産業が負荷を高めており、堅調な需要側は依然として一定の支えとなっている。その後のプロピレン価格は狭い範囲で変動し、上下動は限定的になると予想される。
もう一つの原料である液体塩素は、市場の大きなプレーヤーです。一部の主要工場の設備メンテナンスの外販量が小幅に減少し、山東省中部の一部メーカーの供給が不安定だったため、市場はある程度上昇を続けました。華東主力の下流は回復し、需要が緩和し、一部の設備がメンテナンスのために停止したため、供給が縮小しました。需給面での好調な状況は、山東市場の上昇傾向に重なり、市場全体の取引の焦点が上昇しました。孟先星氏は、減産設備の回復と供給量の増加に伴い、液体塩素の価格は後期に下落する可能性があると述べました。
プロピレンオキシドの需要は低迷しており、ピークシーズンには成長が難しい。
ポリエーテルポリオールはプロピレンオキシドの最も重要な下流製品であり、ポリウレタン合成の主原料です。国内ポリウレタン下流産業全体の過剰生産能力、特にソフトフォーム市場の過剰圧力は大きいです。
孟先星氏は、9月はコストに牽引されて軟質発泡ポリエーテル市場が上昇し、主要産業は引き続き市場を支えたが、下流のパフォーマンスは平均的で、中下流は依然として低かったと述べた。
現在、下流スポンジは着実に上昇しており、上流コストは依然として更なる転嫁が必要であり、中下流は消化と待機を続けており、堅調な市場は依然として薄商いとなっている。今後、真の悪材料はまだ形成されていないものの、多くのメーカーは依然としてコスト圧迫により余裕がなく、上流原材料を支える役割は限られている。
一方、下流の硬質発泡ポリエーテル市場は緩やかな上昇傾向を維持し、中下流では需要に応じた買いが継続しました。全体的な活動は同時期より低調でしたが、第2四半期と比べると改善しました。「金九」に入っても市場の需要に明らかな変化はなく、工場は需要に基づいて生産を決定します。
今後、下流企業は主に様子見の姿勢で、新規受注への意欲は概ね良好です。取引や投資が低迷する状況下では、硬質発泡ポリエーテル「金九」は上流に活力を注入するには不十分です。

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