5月以来、市場の化学製品需要は期待に応えられず、市場の周期的な需給矛盾が顕著になっています。バリューチェーンの伝承に伴い、ビスフェノールAの上流と下流の産業価格は総じて下落しています。価格の軟化に伴い、産業の稼働率も低下し、利益縮小が大多数の製品の主な傾向となっています。ビスフェノールAの価格は下落を続け、最近は9000元の水準を下回りました。下図のビスフェノールAの価格動向から、4月末の10050元/トンから現在の8800元/トンまで下落し、前年比12.52%の下落となっていることがわかります。

上流・下流産業チェーンの指数の大幅な低下

2023年5月以来、フェノールケトン業界指数は最高値の103.65ポイントから92.44ポイントに下落し、11.21ポイント（10.82%）下落した。ビスフェノールA産業チェーンの下落傾向は、大規模から小規模への傾向を示している。フェノールとアセトンの単一製品指数は、それぞれ18.4%と22.2%の最大の下落率を示した。ビスフェノールAと下流の液体エポキシ樹脂は2位となり、PCの下落率は最も小さかった。この製品は産業チェーンの末端にあり、上流からの影響は少なく、下流の末端産業は広く分布している。市場は依然として支えを必要としており、上半期の生産能力と生産量の伸びを基盤として、依然として下落に対する強い抵抗を示している。

ビスフェノールA生産能力の継続的な放出とリスクの蓄積

今年に入ってから、ビスフェノールAの生産能力は継続的に拡張され、2社が合計44万トンの年間生産能力を増強しました。これにより、中国のビスフェノールAの年間生産能力は426万5000トンに達し、前年比約55%増加しました。月平均生産量は28万8000トンで、過去最高を記録しました。

今後もビスフェノールAの生産拡大は止まらず、今年は120万トン以上の新規ビスフェノールA生産能力が稼働する見込みです。予定通り全て生産開始となれば、中国のビスフェノールAの年間生産能力は約550万トンに拡大し、前年比45%増となりますが、価格下落リスクは引き続き蓄積されていきます。
今後の見通し：6月中旬から下旬にかけて、フェノールケトンとビスフェノールA業界は設備のメンテナンス作業の再開と再開により、スポット市場の商品流通量は増加傾向を示しました。現在の商品環境、コスト、需給状況を考慮すると、6月も市場の底入れ作業は継続され、業界の稼働率は上昇すると予想されます。下流のエポキシ樹脂業界は再び減産、負荷、在庫のサイクルに入りました。現在、双原料は相対的に低い水準に達しており、加えて業界は損失と負荷の低水準に陥っています。市場は今月底入れすると予想されます。ターミナルの消費環境の低迷と伝統的な閑散期の市場状況の影響という制約の下、最近2つの駐車生産ラインが再開されたことと相まって、スポット供給が増加する可能性があります。需給とコストの駆け引きの下で、市場は依然としてさらなる下落の可能性を秘めています。
今年の原材料市況の改善が難しいのはなぜでしょうか？

主な理由は、需要が生産能力の拡大速度に追いつくのが常に難しく、結果として過剰生産能力が常態化していることです。
石油化学連合会が今年発表した「2023年主要石油化学製品生産能力警告報告」は、業界全体が依然として生産能力投資のピーク期にあり、一部製品の需給矛盾の圧力が依然として大きいことを改めて指摘した。
中国の化学産業は依然として国際分業の産業チェーンとバリューチェーンの中末端と下末端に位置しており、いくつかの古くて根深い病と新たな問題が依然として産業の発展を悩ませており、産業チェーンの一部の分野では安全保証能力が低い状態になっています。

今年の報告書が発した警告の意義は、例年と比べて、現在の国際情勢の複雑化と国内の不確実性の増大にある。したがって、今年の構造的黒字の問題は無視できない。