スチレン供給の伸びは予想より低く、港湾在庫は増加するどころか減少している。

6月時点で7月の需給バランスを予測すると、7月の国内生産量は約138万トン、社会在庫累計は約5万トンと見込まれていました。しかし、当初の計画外の変更により、スチレン生産量は当初の想定よりも増加が鈍化し、主要港在庫は増加どころか減少しました。

1. 客観的な要因の影響を受けて、トルエン、キシレン関連の混合原料、特にアルキル化油と混合芳香族炭化水素の価格が急上昇し、国内におけるトルエン、キシレン混合需要の増加を促し、価格が大幅に上昇しました。そのため、エチルベンゼンの価格もそれに応じて上昇しました。スチレン生産企業にとって、脱水素化を行わないエチルベンゼンの生産効率はスチレンの脱水素化収率よりも優れているため、スチレンの生産量が減少しました。脱水素化コストは約400～500元/トンであることが分かっています。スチレンとエチルベンゼンの価格差が400～500元/トンを超える場合、スチレンの生産量がより多く、その逆も同様です。 7月はエチルベンゼンの生産減少によりスチレンの生産量が8万～9万トン程度となり、これも主要港在庫が増加しなかった一因となっている。

2. スチレン装置のメンテナンスは5月から6月にかけて比較的集中しています。当初の計画では7月に再開し、その大部分は7月中旬に集中していました。しかし、いくつかの客観的な理由により、ほとんどの装置の再開が遅れています。新装置の駆動負荷は予想よりも低く、中低レベルに留まっています。さらに、天津大鼓や海南精化などのスチレン工場でも計画外の操業停止が発生し、国内生産に損失をもたらしています。

海外の設備が停止し、中国のスチレン輸出需要が増加
今月中旬、米国のスチレン工場の操業停止と欧州工場のメンテナンスが計画された。価格が急騰し、裁定取引の窓が開き、裁定取引の需要が高まった。トレーダーは積極的に交渉に参加し、すでに輸出取引も行われている。過去2週間の輸出取引量は約2万9000トンで、主に8月に設置され、主に韓国向けである。中国製品は欧州に直接配送されていないものの、物流の最適化後、商品の展開によって欧州方面の空白が間接的に埋められ、今後取引が継続できるかどうかが注目された。現在、米国での装置の生産は中止されるか、7月下旬に再開される見込みだ。8月上旬には生産が停止される一方、欧州では約200万トンの装置が後期に生産停止となる。中国からの輸入を継続すれば、国内生産の増加をほぼ相殺できるだろう。

 

下流の状況は楽観的ではないが、負のフィードバックレベルには達していない。

 

現在、市場業界では、輸出に重点を置くことに加え、下流の需要からのネガティブフィードバックがスチレンの最高価格を決定する鍵となると考えている。下流のネガティブフィードバックが企業の閉鎖/負荷削減に影響を与えるかどうかを判断する3つの重要な要素は、1.下流の利益が赤字かどうか、2.下流に注文があるかどうか、3.下流の在庫が高いかどうかである。現在、下流のEPS / PS利益は赤字になっているが、過去2年間の損失はまだ許容範囲内であり、ABS業界はまだ利益を上げている。現在、PS在庫は低水準で、注文はまだ許容範囲内である。EPS在庫の伸びは緩やかで、一部の企業では在庫が高く、注文が弱い。まとめると、下流の状況は楽観的ではないが、まだネガティブフィードバックのレベルには達していない。

 

一部の端末では依然として「双十一」と「双十二」への期待が高まっており、家電工場の9月の生産計画も増加する見込みです。そのため、8月下旬の在庫補充を見込んで、価格が依然として堅調に推移しています。状況は2つあります。

1. スチレンが8月中旬までに回復すれば、月末までに価格が回復すると予想される。

2. スチレンが8月中旬までに回復せず、引き続き上昇した場合、ターミナルの補充が遅れ、月末に価格が下落する可能性があります。