4月中旬以降、感染症の影響により、市場の供給は旺盛で需要は低迷し、企業の在庫圧力は高まり続け、市場価格は急落し、利益は圧迫され、原価にまで迫りました。5月に入ると、酢酸市場全体は底打ちし、反発に転じ、4月中旬から2週間続いた下落から反転しました。
5月18日現在、各市場の相場は以下のとおりです。
中国東部の主流市場の相場は4,800〜4,900人民元/トンで、4月末から1,100人民元/トン上昇した。
中国南部の主流市場は1トン当たり4600～4700元で、先月末に比べて1トン当たり700元上昇した。
華北主流市場の相場は4800～4850元/トンで、先月末と比べて1150元/トン上昇した。

5月中旬、国内酢酸市場はわずかに調整した後、急上昇した。国内外の操業停止が相次ぎ、酢酸在庫が低水準に落ち込んだため、ほとんどの酢酸メーカーは高値で堅調な価格を提示した。江蘇省の取引業者は原材料価格の高騰に抵抗し、購入意欲を失っていたため、価格の下落につながった。
供給側：国内外企業の工場着工が800万トン急減
市場データによれば、国内外の市場において合計800万トンの生産能力設備が最近メンテナンスのために停止され、その結果市場在庫が大幅に減少した。

現在の企業再編の状況から判断すると、5月下旬には南京セラニーズの120万トン生産能力と山東ヤンマリンの100万トン生産能力の装置もメンテナンスのため停止し、合計220万トンの生産能力が停止される予定です。全体として、酢酸の供給圧力は高まり、酢酸市場にとって有効な支えとなっています。

さらに、原料供給の途絶により、米国セラニーズ社とイングリス社の2つの大型酢酸工場が不可抗力により停止したことで、米国における供給逼迫が高まると予想されています。業界では、現在のFOB中国とFOB米国湾のスプレッドは、国内酢酸輸出にとって有利であり、近い将来、輸出量が増加すると見ています。現在、米国工場の再開時期は未定であり、これも国内市場の心理にプラスに働いています。

国内酢酸工場の稼働率の低下を受け、国内酢酸生産企業の在庫状況も全体的に低水準に落ち込んだ。上海での感染症流行の影響により、華東地区の在庫状況は4月と比べて大幅に減少したが、最近は感染症流行が好転し、在庫も増加に転じている。

需要側：下流の作業着手が減少し、酢酸の上昇が鈍化！
酢酸下流市場の開始の観点から見ると、PTA、酢酸ブチル、クロロ酢酸の現在の開始は前期と比較して増加しましたが、酢酸エチルと酢酸ビニルは減少しました。
酢酸の需要側では、PTA、酢酸ビニル、クロロ酢酸の立ち上げ率は全体的に60%近く、あるいは60%を超えている一方、その他の立ち上げ率は低水準で推移している。現在の流行状況下では、酢酸の下流市場全体の立ち上げ状況は依然として比較的緩やかであり、市場に一定の潜在的な脅威をもたらしており、酢酸市場の継続的な上昇には不利に働いている。

酢酸は20％で底入れしたが、市場の動向は限定的かもしれない！
最近の酢酸市場ニュース概要

1. 酢酸工場の稼働状況について。国内の酢酸工場の稼働率は現在の約70%で、4月中旬から下旬にかけての稼働率より約10%低下している。華東地区と華北地区の一部地域ではメンテナンス計画が進行中である。南京英利工場は3月23日から5月20日まで稼働停止、河北江陶コークスは5月5日から10日間のオーバーホール工事を行う。海外の装置については、米州地域のセラニーズ、リアンダー、イーストマンの3つの製油所の装置が相次いで停止しており、再開時期は未定である。
2.生産面では、統計によると、4月の酢酸の生産量は770,100トンで、前年同月比6.03%減少し、1月から4月までの累計生産量は3,191,500トンに達し、前年同月比21.75%増加しました。

3.輸出、税関データによると、2022年3月の国産酢酸輸出量は11万7900トンで、外貨収入は7107万ドル、月平均輸出価格は1トンあたり602.7ドルで、前年同期比106.55%、前年同期比83.27%増加した。1月から3月までの輸出量は合計25万2400トンで、前年同期比90%増の大幅な増加となった。今年に入ってインドへの輸出が大幅に増加したほか、欧州への輸出も大幅に増加した。
4. 酢酸下流工程の稼働率について見ると、酢酸ビニルの稼働率は最近80%近くと高水準で推移しており、先月末より10%上昇しています。酢酸ブチルの稼働率も30%上昇しましたが、全体の稼働率は依然として30%を下回る低水準にとどまっています。また、酢酸エチルの稼働率も33%程度と低水準で推移しています。
5. 4月、華東地区の大手酢酸企業の出荷は上海の疫病の影響を大きく受け、水上輸送だけでなく陸上輸送も不調だったが、疫病が治まるにつれて、5月前半には出荷が徐々に改善し、在庫も低水準に下がり、企業の価格が上昇した。
6. 国内酢酸メーカーの在庫数は直近14万トン程度で、4月末には30％の大幅減となり、現在も酢酸在庫は減少傾向を続けています。
上記のデータから、国内外の設備の5月の稼働率は4月末と比べて大幅に低下し、酢酸の下流需要は増加する一方で、企業の在庫は低水準にまで低下していることがわかります。需給バランスの不均衡は、酢酸価格がコストラインまで下落した後、5月に20%以上まで底入れした主な要因です。
足元の価格が高値圏に反発したことで、下流部門の購買意欲は抑制されており、国内酢酸市場全体は短期的には引き続き限定的な動きが続き、高値圏での変動が続くと予想されます。